Pimco：美联储降息后债券表现因经济状况而异，硬着陆时曲线趋陡交易表现良好

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【Pimco分析：美联储降息对债券市场的影响因状况而异】Pimco指出，历史上，美联储降息后债券市场的反应并非一成不变，而是取决于降息是在严重疲软还是较为温和的情况下（软着陆）启动的。Pimco非传统策略部门首席投资长兼投资组合经理Pramol Dhawan解释说，随着美联储降低短期政策利率，现金利率预计将下降，而中长期债券则可能因价格上涨而受益。历史数据显示，这些债券在降息周期中通常表现良好，尤其是在走弱的情况下。此外，曲线趋陡的交易在硬着陆时表现尤为突出，而如果美联储大幅下调短期利率以应对疲弱，那么美国收益率曲线正常化的仓位可能会获得最大收益。