【大和：中国旺旺(0151.HK)毛利率有望改善，评级降至“持有”】大和报告称，中国旺旺夏季销售因天气、需求疲弱及渠道去库存而较第二季弱。 不过，奶粉价格回落及中国取消对纽西兰奶粉关税利好集团，料2025上半财年毛利率有望攀至47%。 基于最新业务评估，大和将旺旺2025至2027财年每股盈利下调最多4%，目标价由5.6港元升至5.9港元，因再升空间有限，评级由“买入”下移至“持有”。

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