核心观点　　本周多项政策齐出，证监会发布市值管理指引（征求意见稿），对长期破净公司要求制定估值提升计划；央行降准降首付，同时创设两货币政策工具，鼓励增持回购，增强沪深300 指数流动性；政治局会议定调积极，要加大逆周期调节力度。我们认为政策决心已显，长期破净公司将向净资产回归，四季度在财政发力下基本面将改善，持续推荐低估值高股息建筑央国企。　　行业动态信息　　行情回顾：本周中信建筑指数上涨15.3%，沪深300 上涨15.7%，板块跑输大盘0.4 个百分点。建筑子板块中，房建建设表现最好，跑赢大盘1.6 个百分点。本周涨幅前三公司为岭南股份（+38.3%）、罗曼股份（+29.6%）和汉嘉设计（+24.2%）。　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额5312 亿元，到期地方政府专项债267 亿元，专项债融资净额5045 亿元。其中，2024 年内累计新增专项债发行总额34269 亿元，2024 年发行进度87.9%。2）城投债：本周城投债融资总额643 亿元，融资净额-397 亿元，较上周上升219 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额286 亿元，2024 年累计同比下降36%。　　行业要闻：1）政治局：要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用；（财联社）2）金融监管总局：引导保险公司完善长周期考核机制，加大对战略性新兴产业和新型基础设施等领域投资力度；（财联社）3）央行：近期将下调存款准备金率0.5 个百分点，降低存量房贷利率大约0.5个百分点左右，统一房贷最低首付比例至15%；（财联社）4）国资委：以实施国企改革深化提升行动为契机，推进国有经济布局优化和结构调整。（财联社）　　行业观点：本次国新办发布会释放较多政策利好，发布上市公司市值管理指引，央行也创设两结构性货币政策工具支持增持回购、引导资金流入股市。叠加三季度专项债发行高峰，财政政策有望加力，我们建议关注高股息长期破净的建筑央国企，建议关注中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建、中国电建、中国能建、中国中冶、中国化学、隧道股份、四川路桥、上海建工、中工国际等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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